Отчет о деловом завтраке «Торговое финансирование»

Максим Черешнев, председатель правления Совета по развитию внешней торговли и международных экономических отношений, рассказал о мерах финансовой поддержки экспорта со стороны государства. Спикер отметил следующие виды финансовой поддержки:

• экспортный кредит иностранному покупателю;
• кредит банку иностранного покупателя;
• финансирование расходов по экспортному контракту/поставкам;
• кредит на пополнение оборотных средств;
• страхование кредитов, аккредитивов, инвестиций, экспортного факторинга, дебиторской задолженности;
• субсидирование затрат на уплату процентов по кредитам;
• возврат НДС при экспорте;
• рефинансирование кредитов коммерческих банков при наличии договора страхования АО «ЭКСАР» и др.

Особенности использования инструментов торгового финансирования с позиции экспортеров подробно описал Юрий Шурыгин, исполнительный директор Ассоциации малых и средних экспортеров. Он рассказал о наиболее востребованных финансовых инструментах. Спикер выделил такие потребности экспортеров малых и средних придприятий, как инструменты международных расчетов (аккредитивы, банковские гарантии и др.); страхование финансовых рисков («коробочные» продукты); кредитные инструменты для экспортера и контрагентов; хеджирование валютных рисков.

Руслан Шведков, финансовый директор BNS Group, поделился опытом хеджирования для участников внешнеэкономической деятельности в условиях волатильности рубля. Он рассказал о таких видах хеджирования в учете, как хеджирование справедливой стоимости (fair value hedge) и хеджирование денежных потоков (cash flow hedge), рассмотрев процесс выбора инструмента хеджирования.

Хеджирование валютных рисков при экспортно-импортных операциях описал Ярослав Кабаков, заместитель генерального директора инвестиционной компании «Финам». Он представил проблемы и их решения в области страхования валютных рисков, а также рассказал о страховках для экспортеров и импортеров. Спикер отметил следующие преимущества страховки от изменения курса доллара:

• юридическая чистота и прозрачность: стандартизированный контракт, биржевая сделка, невозможность признания сделки ничтожной;
• простота совершения сделки: без длительных согласований, сделка в один клик;
• гарантии центрального контрагента: исполнение сделки гарантируется законом;
• ликвидность: возможность продать страховку в любой момент до истечения ее срока.

Виктор Лебедев, директор ФА Grottbjorn, рассмотрел анатомию страхования валютных рисков. Он описал процесс формирования стратегии страхования, представив графики. Спикер отметил, что при выборе стратегии нужно учитывать следующие ключевые моменты.

• Куда мы хотим прийти?
• Цены «закупки» и «реализации».
• Сроки и суммы входящих и исходящих платежей с момента заключения контрактов.
• Сущностное наполнение платежа.
• Если есть валютные оговорки, то может потребоваться применение дополнительных инструментов.

Методы оптимизации оборотного капитала посредством инструментов торгового финансирования подробно описал Дмитрий Соловьев, заместитель финансового директора Merlion. Он рассказал о следующих основных принципах управления оборотным капиталом:

• товар должен быть максимально закрыт кредиторской задолженностью или связанными с закупкой инструментами;
• оптимально: финансированию подлежит только дебиторская задолженность;
• остатки денежных средств на счетах минимизируются и используются на погашение кредитного портфеля.

Александр Осипов, финансовый директор Alaska Originale, рассмотрел финансирование импортных операций подтвержденными аккредитивами с постфинансированием. Спикер описал особенности использования аккредитива со смешанным платежом и пост-финансированием, к которым отнес то, что:

• инструмент позволяет гибко управлять рисками, связанными с поставщиком — недопоставка, несоответствие ассортимента, неверно оформленные товаросопроводительные документы, поздняя поставка и т. п.;
• инструмент позволяет платить как предоплату, так и оплачивать уже поставленный товар;
• выбирать для открытия аккредитива крупный банк с хорошей экспертизой в использовании подобных инструментов и др.

Опытом максимизации отсрочки платежа поставщикам с помощью аккредитивов поделился Игорь Горшунов, финансовый директор HENDERSON, представивший практические аспекты работы с китайскими поставщиками. Спикер обозначил, что нужно, чтобы получить от продавца хорошую рассрочку.

1. Добиться, чтобы он нашел банк, который готов выкупать выручку с дисконтом и быть исполняющим банком в аккредитивной схеме.
2. Иметь аккредитивные лимиты в тех банках-эмитентах, с которыми банк продавца захочет работать.

В рамках панельной дискуссии «Привлечение финансирования компании: как работать в условиях санкций» Константин Иванов, руководитель службы внутреннего контроля «Дикси»; Анзор Хакунов, руководитель казначейства «Аутспан Интернешнл»; Антон Ефремов, директор по работе с финансовыми институтами «ИНТЕР РАО — Экспорт», и Оксана Адонина, менеджер торгового и экспортного финансирования компании «ЕвроХим», дали оценку текущего состояния рынка торгового финансирования. Спикеры поделились опытом работы с иностранными банками в условиях санкций и ответили на вопрос «Как изменился объем и качество портфелей торгового финансирования в банках?». Кроме того, спикеры рассказали о привлечении долгосрочных финансовых ресурсов при внешнеэкономической деятельности и о том, как правильно выбрать валюту финансирования.