Отчет о втором форуме финансовых директоров энергетической отрасли (день 2)

О налоговом контроле цен и практике применения положений раздела v. 1 НК РФ рассказал Руслан Раджабов, начальник отдела налогового контроля цен № 2 Управления трансфертного ценообразования ФНС России. Он описал цели и задачи налогового администрирования трансфертного ценообразования в России. Кроме того, Руслан рассмотрел актуальные вопросы применения правил ТЦО к сделкам в энергетической отрасли.

Антон Никифоров, партнер «Пепеляев Групп», рассказал об актуальной арбитражной практике по налоговым спорам для компаний энергетической отрасли: трендах, рисках и способах их минимизации. Он рассказал, когда возникают риски, выделив следующие случаи:

• закупка, продажа;
• посредники, прямая отгрузка;
• разница в ценах.

Кроме того, Антон дал рекомендации, как минимизировать риски, рассмотрев положение о закупках и о визировании.

Опытом страхования рисков в энергетических компаниях поделилась Наталья Щеголеватых, заместитель финансового директора «Сибирской генерирующей компании». Она ответила на вопросы «Какие риски страхуют российские компании в энергетической отрасли?» и «Как определить размер и структуру страхового покрытия?». А также Наталья описала страховые убытки в энергетике РФ.

В рамках панельной дискуссии «Управление рисками в энергетических компаниях» Галина Боброва, главный эксперт по управлению рисками ТВЭЛ, и Елена Фомичева, менеджер по страховой защите компании «Энел Россия», обсудили ключевые риски в энергетике. Спикеры описали особенности риск-менеджмента в компаниях отрасли, а также рассмотрели ИТ-решения в управлении рисками.

Алексей Овчинников, начальник департамента экономики, инвестиций и тарифообразования «Башкирской электросетевой компании», рассказал о повышении эффективности инвестиционной деятельности. Он рассмотрел автоматизацию формирования, исполнения и учета инвестиционной программы и представил подходы к оценке эффективности проектов в рамках регулируемой сферы деятельности. Кроме того, спикер описал особенности взаимодействия с органами власти.

Возможные подходы к привлечению банковского финансирования в современных условиях рассмотрел Игорь Брик, директор по финансам «Т Плюс». Он рассказал об инвестиционном финансировании, отметив его минусы, такие как сложная процедура управления проектом, рутинный документооборот и трудоемкая процедура оформления залогового обеспечения. А также спикер осветил вопросы, определяющие перспективы облигаций как средства привлечения финансирования.

Дмитрий Беляев, директор департамента стратегии и IR «РусГидро», подробно описал новые механизмы привлечения акционерного финансирования для публичных компаний. Спикер выделил такие ключевые проблемы при привлечении финансирования инфраструктурными компаниями в современных условиях:

• накопление значительного уровня долговой нагрузки, особенно инфраструктурными предприятиями;
• существенное снижение темпов роста как экономики в целом, так и отраслей и отдельных предприятий;
• сокращение возможностей государственного бюджета и государственных финансовых институтов по финансированию предприятий;
• ставка по кредитам превышает реальную норму доходности основного бизнеса предприятий;
• повышение акционерами (в том числе государством) требований к менеджменту в части реальной возвратности на акционерный капитал;
• низкая дюрация долга;
• низкий уровень технологического развития и высокая степень старения оборудования.

Кроме того, Дмитрий представил пример определения эффективной ставки форвардного контракта.

Опытом реализации проектов в энергетике с «нуля» поделилась Ольга Быкова, заместитель генерального директора по инвестициям и финансам «Солар Системс». Она рассказала об особенностях проектного финансирования и способах повышения эффективности проектов для акционеров. Она подробно описала способы привлечения долгового плеча в текущих условиях, а также новых инвесторов в отрасль на долгосрочную перспективу. Более того, Ольга рассмотрела подходы к оптимизации схемы проектов для акционеров.

Константин Бабаев, начальник отдела управления рисками «РусГидро», дал оценку сбалансированности и обоснованности инвестиций в ТОиР (техническое обслуживание и ремонт) и ТПиР (техническое перевооружение и реконструкция). Спикер представил анализ распределения затрат на мероприятия производственной программы. Константин на примерах рассмотрел оценку обоснованности реализации проекта ТПиР, эффективности его воздействия и своевременности.