Сергей Егоров: «Мы снижаем риски, выбирая надежных партнеров из числа российских банков»

Сергей Егоров, генеральный директор Central Properties и спикер четвертого форума финансовых директоров строительной отрасли (строительство и девелопмент), рассказал CFO-Russia об используемых в его компании способах финансирования новых проектов.

Какие способы финансирования новых проектов используются в вашей компании?

Если говорить про коммерческую недвижимость, мы используем классическую схему. На этапе строительства мы вкладываем до 30% собственных средств, на оставшиеся 70% привлекаем долговое финансирование от банков. Соотношение 30/70 LTC наиболее распространенное, но может меняться от того, в какой стадии цикла недвижимости начинается проект.

В стадии спада доля собственных средств вырастает, в стадии роста она может быть существенно меньше 30%, но в своих проектах мы предпочитаем не снижать ее ниже 30%.

По окончанию строительства при сдачи объекта в аренду мы рефинансируем его. Здесь подход индивидуальный по каждому объекту. Зачастую можно было привлечь достаточно денег, чтобы погасить кредит, привлеченный на стройку и вернуть капитал, однако в текущих экономических реалиях рассчитывать на это сложно.

Что касается жилых проектов, то кроме капитала, банковского финансирования добавляются средства дольщиков/инвесторов.

Какие факторы влияют на выбор способа финансирования нового проекта?

Мнение о том, что на финансовом рынке есть широкий спектр инструментов, из которого можно выбирать, мне кажется ошибочным. Я считаю, финансовый рынок РФ находится в зачаточном состоянии по сравнению с рынками Европы и США. Кстати, может это не так и плохо, достаточно вспомнить CDO, крах Bear Stern, Lehman Brothers и все последующие события. Поэтому, если удалось привлечь капитал и получить кредит на условиях, при которых проект экономически целесообразен, то мне кажется, на этом стоит остановиться и перейти непосредственно к реализации проекта.

Основная ценность сейчас создается не в области финансов, а в правильной концепции, отношениях с арендаторами, низкой стоимостью строительства и сроками реализации.

Какие риски влечет за собой используемый вами способ финансирования новых проектов?

Самый существенный риск — остаться в средине стройки без финансирования. К сожалению, в 2008 у нас был опыт, когда банк прекратил финансировать наши стройки. Для меня лично это как кошмарный сон, от которого просыпаешься в поту. Мы снижаем данные риски, увеличивая в сложные годы долю капитала в наших проектах и выбирая надежных партнеров из числа российских банков.

Узнать больше об опыте компании Central Properties и задать собственные вопросы Сергею вы сможете на четвертом форуме финансовых директоров строительной отрасли (строительство и девелопмент), который состоится 25—26 февраля 2016 года.

Ирина Экзархо

Комментарии