ВВП России почувствует себя лучше в 2014 году

Несмотря на прогнозы по темпам роста ВВП по итогам 1 квартала 2014 года всего на 1%, я не считаю это сильно негативной новостью. Если не брать в расчет аномальный с точки зрения исторической динамики квартальных значений ВВП 2012 года, то почти всегда первый квартал, даже с исключением сезонности, оказывался значительно хуже показателей за остальной год. В 2014 году этот эффект, судя по всему, будет выражен гораздо сильнее, чем обычно. Так, в январе 2014 года мы видели, что на фоне «американских горок» на валютном рынке, на 4,1%, с исключением сезонности, сократились инвестиции в основной капитал. Я связываю это как с желанием предприятий переждать неблагоприятный для инвестиций период ослабления рубля, перенеся инвестиции на середину и конец года. Конечно же, нельзя забывать и о стремлении заработать на спекуляциях с валютой. Между тем, по мере приближения к завершению процесса сворачивания ФРС стимулирующих экономику США программ к концу года мы увидим отложенный рост инвестиций. Учитывая эти предположения, я не жду замедления темпов роста ВВП РФ ниже 1,5-1,8% за 2014 год, что немного выше показателя 2013 года.

Тимур Нигматуллин, аналитик Инвесткафе

Комментарии