Продолжат ли акции «Полюс золота» расти после 6-кратного подорожания

Акции ОАО «Полюс Золото» за последний год подорожали в 6 раз. Летом текущего года они совершили очередное ралли, прибавив 70% за полтора месяца. Затем цена скорректировалась, но все еще на 50% выше, чем в конце июля.

В настоящее время котировки акций этого эмитента не слишком подвижны и держатся вблизи уровня 2800 рублей за акцию. Обыкновенные и привилегированные акции ПАО «Лензолото» за год подорожали более чем вдвое. По состоянию на 29 октября первые стоили 8570 рублей за штуку, вторые — 3000 рублей.

Такой рост тем более примечателен, что цена основной продукции компании, золота, в долларах США осталась примерно такой же, как и год назад, около $1150 за тройскую унцию. В рублях с учетом девальвации золото подорожало примерно на 50%, то есть гораздо медленнее, чем акции «Полюс Золота». Драйвером для роста этих бумаг стали ожидания скупки акций структурами материнской компании Polyus Gold International.

С сентября текущего года акции самой Polyus Gold на Московской бирже колеблются на уровнях 180–200 рублей. Ценовой коридор соответствует цене оферты, которую в сентябре предложил акционерам компании мажоритарный собственник. Держатель 40,2% акций Polyus Gold, компания Sacturino Limited, и ее материнская структура Wandle Holdings Limited, подконтрольная Саиду Керимову, выкупают у прочих акционеров бумаги по цене $2,97 (190,58 рубля по официальному курсу доллара на 30 октября). Пока еще предложение мажоритария носит добровольный характер, но если ему удастся консолидировать 94%, то оферта станет принудительной. Как заявляли ранее представители Wandle Holdings Limited, после выкупа акций собственник намерен провести делистинг, то есть прекратить торги акциями эмитента на биржах. Polyus Gold в этом случае станет частной компанией, а ее акции покинут московскую и лондонскую биржи, на которой они торгуются сейчас.

Справедливая оценка

Вероятнее всего, проблем с выкупом у компании не возникнет. На биржах торгуется чуть более 4% акций компании, большая часть уставного капитала принадлежит собственникам, которые действуют согласованно. Независимый комитет совета директоров Polyus Gold недавно опубликовал официальные рекомендации акционерам, в них указано, что в руках узкого круга инвесторов собрано 80,2% голосующих акций компании, в том числе структурам Саида Керимова принадлежит 40,22%, Гаврила Юшваева и Олега Мкртчяна — примерно по 20%. По оценкам комитета, назначенная офертой цена за акцию не отражает реальной стоимости эмитента. Между тем эксперты считают ее вполне оправданной. Если брать консенсус-прогноз EBITDA компании по итогам 2015 года в 1–1,1 $ млрд, то отношение стоимости эмитента к ней составит 8,5–9. Средний по отрасли показатель в России не превышает 6,4.

Узнать больше об опыте «Полюс Золота» вы сможете на конференции «Повышение эффективности корпоративных бизнес-процессов», где выступит Елена Мурова, директор по оптимизации «Полюс золото».

Источник: dp.ru

Комментарии